Gate.io 연구원-옵션 파동률 차익 전략, 디지털 화폐 시장 응용

기존 금융 시장 중에서 많은 투자자들이 수익을 얻는 확률을 높이기 위해 다양한 모델 방식을 통해 금융 상품 시장 성과를 적합시켜 향후 일정 기간 동안의 추세를 예측합니다. 디지털 화폐 거래 시장은 현재 새로운 거래 시장으로서 기존 금융 시장과 유사한 점이 있으며, 다른 디지털 모델을 통해 디지털 화폐 향후 추세에 과학적인 예측을 진행합니다. 본 연구에서는 옵션에 대해 간단한 소개를 진행하며, 이는 정의, 가치 출처 및 정해진 가격 방식등을 포함합니다. 파동률의 특성 및 차익의 원리에 대해서도 소개합니다. 마지막으로 BTC 역사 가격 파동률 구축 ARCH 및 GARCH 모델에 시뮬레이션 예측을 진행했습니다. 시뮬레이션 결과는 파동률 차익의 전략이 다양한 디지털 화폐 시장에도 적합한 것으로 나왔습니다.

본 연구서 요점:
◆ 결론으로 보면 파동률이 클수록 옵션의 가격도 높으며, 납부해야 할 권리금도 높습니다; 권리 행사옵션은 시간이 오래 걸릴수록 변동 범위가 넓어지고 옵션 가격도 높습니다.
◆ 기존 금융 옵션의 정해진 가격의 모델에 따라 BS 모델의 성립 조건으로 보시면, BS모델은 디지털 화폐 옵션 거래에도 적합합니다. 이는 기존 금융 시장, 디지털 화폐 시장에 대해 더 자유롭고 개방적이며 이는 BS모델이 디지털 화폐 시장내에 응용이 더 효율적입니다.
◆ 파동률이 BS 모델 중 유일하게 직접 관찰을 통해 얻을 수 없는 지표로서 이의 변화 상황이 옵션 가치에 영향을 끼치며, 대부분 전문 옵션 거래자가 파동률을 통해 옵션 시장의 변화를 예측하게 됩니다. 파동률의 서열 상관성, 평균값 회귀(리턴), 동량 효과의 3대 특성을 기반하여 대부분 거래자가 파동률의 변화 예측을 통해 거래의 방향을 결정할 수 있습니다.
◆ Gate.io 연구원은 BTC 데일리 가격의 로그 수익률에 따라 모델을 구축하여 일정한 검사를 통해 BTC 파동률의 자기상관성을 검증하는데에 사용합니다. GARCH 모델 구축을 통해 BTC 수익률의 변동 방향에 대해 비교적으로 정확한 예측을 진행할 수 있는 것으로 확인됩니다. 다만 수익률의 변동 예측 효과는 보통이였으며, 1-2일의 파동률 예측만 적용됩니다.

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Gate.io
2020년 7월 19일